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Marktanalyse Publikums-AIF 2018
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asuco ZweitmarktZins 05-2017

asuco ZweitmarktZins 05-2017

nachrangige Schuldverschreibung

Investmentbeschreibung

Die wesentlichen Anlageobjekte der Vermögensanlage sind i. d. R. am Zweitmarkt zu erwerbende Beteiligungen an geschlossenen Alternativen Investmentfonds mit Immobilieninvestitionen sowie sonstigen Gesellschaften (Zielfonds) sowie ein bereits gewährtes Gesellschafterdarlehen an die 100%ige Tochtergesellschaft des Emittenten. Weitere Anlageobjekte der Vermögensanlage sind direkt zu erwerbende Immobilien sowie ein bereits gewährtes bzw. zu gewährende Gesellschafterdarlehen an Zielfonds.

Einnahmequellen

Ausschüttungen aus den Fonds

www.asuco.de/produkte/prospekte-broschueren
  • investmentcheck-Transparenzbewertung

  • Unterlagen & Information

    Der Anbieter/Emittent hat Unterlagen zur Verfügung gestellt, die ein Anleger für eine qualifizierte Anlageentscheidung benötigt.
  • Auskunftsbereitschaft

    Der Anbieter/Emittent hat die an ihn gestellten Fragen ausführlich beantwortet. Seine Transparenzbereitschaft in diesem Bereich kann als sehr gut bewertet werden.
  • Prognoserechnung

    Der Anbieter/Emittent hat eine nachvollziehbare Prognoserechnung in den Verkaufsunterlagen veröffentlicht. Die Eintrittswahrscheinlichkeit ist allerdings nicht Gegenstand dieser Transparenzbeurteilung.
  • Emittent

    asuco Immobilien-Sachwerte GmbH & Co. KG
    Pestalozzistraße 33
    82041 Deisenhofen
    089-4902687-0
    info@asuco.de

  • Komplementär

    asuco Komplementär GmbH
    Pestalozzistraße 33
    82041 Deisenhofen
    089-4902687-0
    info@asuco.de

  • Sonstiger Projektpartner

    asuco Treuhand GmbH
    Pestalozzistraße 33
    82041 Deisenhofen
    089-4902687-0
    info@asuco.de

  • Anbieter

    asuco Vertriebs GmbH
    Keltenring 11
    82041 Oberhaching
    089-4902687-0
    info@asuco.de

Stammdaten
-

  • Investitionsart

    Immobilien Inland
    Immobilien International
    Zweitmarkt

  • Prospektherausgabe

    21.12.2017

  • Platzierungsende

    05.01.2019 (geplant)

  • Investmentstatus

    Kapitaleinwerbung läuft

  • Risikostreuung

    kein AIF nach KAGB

  • Einkunftsart

    Kapitalvermögen

  • Platzierungsvolumen

    52.500.000,00 Euro

  • Gesamtinvestition

    52.500.000,00 Euro

  • Produktinformationen

    Da die Anlageobjekte des Emittenten zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung noch nicht vollständig feststehen, sondern lediglich die auf den Seiten 77 ff. dargestellten Beteiligungen an Zielfonds (u. a. durch Teilnahme an sieben Kapitalerhöhungen erworben) sowie das Gesellschafterdarlehen an einen Zielfonds bekannt sind, handelt es sich bei den Anlageobjekten des Emittenten um einen Semi-Blindpool.

Prognostizierte Eckdaten
-

  • Anlegertyp

    Anleger

  • Mindestbeteiligung

    5.000,00 Euro

  • Agio

    5,00%

  • Einzahlungsvariante

    Einmalzahlung nach Beitritt

  • geplante Anlagedauer

    30. September 2027

  • in Aussicht gestellter Anlageerfolg

    variable Zinsen i. H. v. bis zu 5,5 % p. a. sowie Zusatzzinsen i. H. v. bis zu 4,5 % p. a.

Platzierungszahlen
-

Dokumente
-

  • Geschäftsbericht - Jahresabschluss

    asuco Immobilien-Sachwerte GmbH & Co. KG - Jahresabschluss zum 30.09.2016

  • Bestätigung

    asuco ZweitmarktZins 05-2017 - Bekanntmachung Bundesanzeiger

  • Bestätigung

    asuco ZweitmarktZins 05-2017 - Bekanntmachung Bundesanzeiger Nachtrag Nr1

  • Produktbroschüre

    asuco ZweitmarktZins 05-2017 - Expose

  • Geschäftsbericht - Jahresabschluss

    asuco ZweitmarktZins 05-2017 - Jahresabschluss 2017

  • Verkaufsprospekt

    asuco ZweitmarktZins 05-2017 - konsolidierter Verkaufsprospekt inkl. Nachtrag Nr. 1

  • Produktflyer

    asuco ZweitmarktZins 05-2017 - Produktflyer

  • Prospektnachtrag

    asuco ZweitmarktZins 05-2017 - Prospektnachtrag Nr. 1 Stand 07.06.2018

  • Verkaufsprospekt

    asuco ZweitmarktZins 05-2017 - Verkaufsprospekt

  • VIB Vermögensanlagen-Informationsblatt

    asuco ZweitmarktZins 05-2017 - VIB Vermögensanlagen-Informationsblatt Stand 07.06.2018

  • VIB Vermögensanlagen-Informationsblatt

    asuco ZweitmarktZins 05-2017 - VIB Vermögensanlagen-Informationsblatt Stand 21.12.2017

  • Beitrittsvertrag - Zeichnungsunterlagen

    asuco ZweitmarktZins 05-2017 - Zeichnungsschein

Presseanfragen
-

  • 16.01.2018 ▪ 24478:Presseanfrage zu Ihrer Ertragsprognose beim Angebot „asuco ZweitmarktZins 05-2017“
    • In Ihren Anlegerinformationen haben Sie konkrete Angaben zu den Ertragsaussichten gemacht, die ein Anleger bei Ihrem Angebot erwarten kann. Bekommt ein Anlageinteressierter eine nachvollziehbare Prognoserechnung über die gesamte geplante Anlagedauer, aus der die wesentlichen Einnahme- und Ausgabeströme ersichtlich sind?

      In dem Verkaufsprospekt ist auf Seite 28/29 eine nachvollziehbare Prognoserechnung abgedruckt ("Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit"). In dieser Darstellung sind sämtliche Einnahmen und Ausgaben des Emittenten aus den bereits emittierten und den geplanten Namensschuldverschreibungen zu entnehmen. Die Annahmen für die Prognoserechnung sind in dem Verkaufsprospekt auf Seite 22 bis 24 in Verbindung mit Seite 86 f. abgedruckt. Für die Prognoserechnung relevant sind im wesentlichen nur die Annahmen für die Ausschüttungsrendite der erworbenen Zielfonds sowie deren Tilgungsgewinn. Kurz definiert ist die Ausschüttungsrendite die jährliche Ausschüttung eines Zielfonds zzgl. der prognostizierten Liquidationsgewinne in % bezogen auf die Anschaffungskosten. Der Tilgungsgewinn ist die durch Bilanzvergleich ermittelte Reduzierung der Nettoverschuldung eines Zielfonds in % bezogen auf die Anschaffungskosten. Addiert man die Ausschüttungsrendite und den Tilgungsgewinn eines Jahres ergibt dies den in diesem Jahr erwirtschafteten Einnahmenüberschuss. Bei einem vorgegebenen Einnahmenüberschuss würde z.B. eine Ausschüttungsreduzierung um 1 % den Tilgungsgewinn um 1 % erhöhen. Die Ausschüttungsrendite fließt dem Emittenten jährlich zu und bestimmt daher neben den während der Laufzeit erzielten Veräußerungsgewinnen die jährlichen Zinszahlungen. Der Tilgungsgewinn beeinflusst wesentlich die Wertsteigerung der erworbenen Zielfonds. Da die Namensschuldverschreibungen eine Teilnahme des Anlegers (Gläubigers) am Wertzuwachs der Zielfonds bei Fälligkeit der Namensschuldverschreibungen ermöglichen, wirken sich die während der Laufzeit der Namensschuldverschreibungen kumuliert erzielten Tilgungsgewinne der Zielfonds erst bei deren Verkauf oder Liquidation sowie bei Fälligkeit der Namensschuldverschreibungen aus. In der Prognoserechnung wurde eine Ausschüttungsrendite von 6,5 % p.a. und ein Tilgungsgewinn von 3 % p.a. angenommen, mithin ein Einnahmenüberschuss von jährlich 9,5 % bezogen auf die Anschaffungskosten. Das aktuelle Portfolio des Emittenten hat ohne prognostizierte Liquidationsgewinne zum 14.12.2017 einen Einnahmenüberschuss von rd. 9,32 % p.a.
    • Falls ein Anlageinteressierter keine nachvollziehbare Prognoserechnung erhält: Warum legen Sie die Einnahmen- und Ausgabenströme nicht offen, die dem in Aussicht gestellten Anlageerfolg zugrunde liegen?

      entfällt, da wir eine nachvollziehbare Prognoserechnung darstellen
    • Sind Sie bereit, an Investmentcheck eine nachvollziehbare Prognoserechnung inklusive Erläuterung der Annahmen zu senden (bitte nachfolgenden Link zum Upload nutzen oder per Mail an info@investmentcheck.de senden)?

      erfolgt
  • alles lesen »
  • 16.01.2018 ▪ 24477:Erinnerung an eine Presseanfrage zu Ihrem Kapitalmarktangebot „asuco ZweitmarktZins 05-2017“
    • Fragen zu den Investitionen:

      Welche Investitionen wurden getätigt bzw. dürfen getätigt werden?

      Im Verkaufsprospekt sind die Anlageobjekte wir folgt definiert: Die wesentlichen Anlageobjekte sind i. d. R. am Zweitmarkt (Erwerb von Anteilen von i. d. R. bereits vollplatzierten geschlossenen Alternativen Investmentfonds mit Immobilieninvestitionen sowie Teilnahme an Kapitalerhöhungen) bereits erworbene bzw. zu erwerbende Beteiligungen an geschlossenen Alternativen Investmentfonds mit Immobilieninvestitionen sowie sonstigen Gesellschaften (Zielfonds) sowie ein bereits gewährtes Gesellschafterdarlehen an die 100%ige Tochtergesellschaft des Emittenten. Weitere Anlageobjekte sind direkt zu erwerbende Immobilien sowie ein bereits gewährtes bzw. zu gewährende Gesellschafterdarlehen an Zielfonds. Die bereits getätigten Investitionen sind im Verkaufsprospekt auf den Seiten 77 bis 81 ausführlich dargestellt.
    • Welche Bedingungen an Investitionen gibt es? (z.B. Mindestrendite von Investitionen, Notwendige Drittgutachten vor einer Investition)

      Es müssen folgende Investitionskriterien erfüllt werden: - Mittelbare oder unmittelbare Investitionen überwiegend in inländische Gewerbeimmobilien an entwicklungsfähigen Standorten und/oder mit hohem Vermietungsstand. - Rechtsform der Zielfonds Kommanditgesellschaft, geschlossene Investmentkommanditgesellschaft, GmbH & Co. KG, stille Gesellschaft oder Gesellschaft bürgerlichen Rechts (mit Haftungsbegrenzung bei der Fremdfinanzierung). - Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung bzw. Einkünfte aus Kapitalvermögen gemäß den bei der jeweiligen Ankaufsentscheidung berücksichtigten Unterlagen. Bei anderen Einkunftsarten muss der Erwerb mittelbar über eine Kapitalgesellschaft (100%ige Tochtergesellschaft des Emittenten) erfolgen. - Vorlage des Verkaufsprospektes und/oder von Unterlagen, die zumindest wesentliche Angaben zur Vermietung, Finanzierungsstruktur, Liquiditätssituation, zu wesentlichen Geschäftsvorfällen und zur steuerlichen Situation beinhalten. - Vertragswerk, welches nach Ansicht der geschäftsführenden Gesellschafter des Emittenten anlegerfreundlich ist (z. B. Mitspracherecht möglichst bei allen wesentlichen Geschäftsvorfällen wie z. B. angemessener Veräußerungserlös beim Verkauf von Fondsimmobilien, Teilnahme am Verkehrswert der Immobilien – Ausnahme: Leasingkonzeptionen). - Investition in Zielfonds überwiegend in Beteiligungen, die am Zweitmarkt gehandelt werden. Maximale Einzelinvestition 10 % der emittierten Namensschuldverschreibungen aller Serien. - Ankaufskurs für die Zielfonds orientiert sich am inneren Wert (Verkehrswert), den die geschäftsführenden Gesellschafter des Emittenten ermittelt haben. Bei Leasingfonds entspricht der innere Wert dem Barwert der zukünftigen Zahlungsströme. Diese Investitionskriterien sind im Gesellschaftsvertrag des Emittenten festgelegt. Die Anlageentscheidungen treffen ausschließlich die geschäftsführenden Gesellschafter des Emittenten.
    • In welcher Höhe wird zur Finanzierung der Investitionen neben dem Anlegerkapital noch weiteres Fremdkapital hinzugezogen?

      Die Aufnahme von nicht nachrangigem Fremdkapital ist nur zur Finanzierung von Investitionen für eine voraussichtliche Laufzeit von einem Jahr und zur Rückzahlung fälliger Namensschuldverschreibungen zum Nominalbetrag, einschließlich der Zahlung der zu diesem Zeitpunkt fälligen Zinsen und Zusatzzinsen, erlaubt.
    • Werden Gelder im Rahmen der Investitionen auch an mit Ihnen bzw. dem Emittenten kapitalmäßig und/oder personell verflochtene Unternehmen vergeben? Wenn ja, in welcher Höhe ist dies geplant bzw. zulässig?

      Geplant ist es nicht, im Rahmen des im Verkaufsprospekt dargestellten Cash-Managements aber erlaubt. Für asuco-Fondsgesellschaften ist hierfür Voraussetzung, dass die kapitalaufnehmende Gesellschaft entsprechende Sicherheiten stellt (z.B. verpfändete Beteiligungen an Zielfonds), einen frei verfügbaren Kreditrahmen bei einer Bank hat oder die Kapitalaufnahme im Rahmen des gewöhnlichen Geschäftsverkehrs (kurzfristige Kreditaufnahme) erfolgt.
    • Fragen zur Wirtschaftlichkeit:

      Mit welcher Rendite (berechnet nach dem Internen Zinsfuß) können Anleger vor Steuern bei plangemäßem Verlauf rechnen?

      Die Rendite (berechnet nach dem internen Zinsfuß) vor Steuern beträgt ca. 4,1 % p.a. (pessimistisches Szenario), ca. 6,0 % p.a. (mittleres Szenario) bzw. ca. 7,6 % p.a. (optimistisches Szenario).
    • Welche Rendite ist aus den Investitionen notwendig, um die in Aussicht gestellte Anlegerrendite zu erwirtschaften?

      pessimistisches Szenario: Ausschüttungsrendite 5 %, Tilgungsgewinn 2 % mittleres Szenario: Ausschüttungsrendite 6,5 %, Tilgungsgewinn 3 % optimistisches Szenario: Ausschüttungsrendite 8 %, Tilgungsgewinn 4 %
    • Sonstige Themen:

      Über welche Vertriebswege wird Ihre Kapitalanlage platziert? Welche Vertriebserlaubnis liegt der Kapitalanlage zugrunde?

      Der Kapitalanlage liegt das Vermögensanlagengesetz zugrunde. Der Vertrieb erfordert eine § 34 f Absatz 1 Nr. 3 der Gewerbeordnung. Der Vertrieb erfolgt über Finanzdienstleister und Banken.
    • Gibt es einen Anlegerbeirat oder ein ähnliches Gremium bzw. wird es ein solches geben? Wer bestimmt die Mitglieder in diesem Gremium? Über welche besonderen Rechte verfügt dieses Gremium?

      Bei einer Namensschuldverschreibung kann es nach unserer Ansicht keinen Anlegerbeirat geben, da sonst die Gefahr besteht, dass die Vermögensanlage unter das KAGB fällt.
    • Gibt es zu Ihrem Kapitalanlageangebot bereits Einschätzungen von Analysten oder der Fachpresse? Wie bewerten diese Ihr Angebot?

      nein, derzeit noch noch nicht. Wir verweisen aber auf die positiven Analysen der TKL, dem fondstelegramm, kmi und der G.U.B für die konzeptionell identischen und vom gleichen Emittenten emittierten Namensschuldverschreibungen.
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